DIA A DIA

Recuperação da economia pode fazer taxa de juros voltar a subir em 2010
30/04/2009 - Folha Online

De acordo com as expectativas do mercado financeiro, a Selic -- taxa de juros de referência da economia -- voltará a subir em 2010, ano eleitoral, informa reportagem de Leandra Peres, publicada na Folha de S.Paulo desta quinta-feira. Com a expectativa de reaquecimento da economia e alta de preços das commodities, o Banco Central teria que voltar a elevar os juros.

Segundo o mercado financeiro, informa a reportagem, o Copom (Comitê de Política Monetária) deve baixar mais a taxa em suas próximas reuniões, de junho e julho, fazendo com que o Brasil tenha juros de um dígito, algo próximo a 9,25% ao ano, pela primeira vez da estabilização econômica desde 1994. Entretanto, o piso histórico não deve durar mais que um ano.

A premissa que sustenta a provável elevação da Selic no ano que vem é a de que a economia brasileira estará se recuperando em 2011 amparada pela melhora no resto do mundo e pelo aumento nos preços das commodities. Como há uma defasagem de quase um ano entre o aumento de juros pelo BC e o impacto na economia, a elevação na taxa teria que ser feita em 2010.


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A dúvida é se o Banco Central fará agora um corte maior do juro e depois subirá o que for necessário, ou se vai reduzir menos a taxa para evitar alta forte em 2010.

Corte

Nesta quarta-feira, o ritmo de redução da taxa já começou a cair. Em março, o corte havia sido de 1,5 ponto contra apenas 1 ponto percentual de ontem. Em um comunicado de poucas palavras, o Copom afirmou que "avaliando o cenário macroeconômico e visando ampliar o processo de distensão monetária, decidiu reduzir a taxa Selic para 10,25% ao ano, sem viés, por unanimidade".

Após a redução, o setor industrial e o comércio fizeram a mesma reclamação: o ritmo menor no corte da Selic afeta a recuperação da economia do país. Para os economistas ouvidos pela Folha Online, porém, a tendência de reduções menores vai continuar. Os bancos comerciais também reagiram ao BC e anunciaram reduções de suas taxas para consumidores e empresas.

Desde o final de 2003, no início do governo Lula, o BC não promovia uma sequência de cortes de juros dessa magnitude. Agora, os diretores do BC só voltam a se reunir nos dias 9 e 10 de junho, daqui a 45 dias, quando deve haver um novo corte.

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