Os mercados de commodities estão no curso teve o em 2009 o ano mais forte desde 1973, impulsionados pelos maiores ganhos anuais no mercado de petróleo em uma década e por preços do cobre e do açúcar, que mais que dobraram.

O índice Reuters/Jefferies CRB está a caminho de apontar um salto de 24% em 2009.

O açúcar branco negociado em Londres atingiu um recorde histórico ontem, e o cacau caminha para seu quarto ano de ganhos.


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Mas as estratégias que funcionaram em 2009 poderão falhar no próximo ano, uma vez que não há mais as pechinchas deixadas pela crise financeira iniciada no final de 2008.

"2009 foi realmente um ano de ofertas por valor, foi um ano oportuno para se comprar valor, para se comprar em um mercado barato", afirmou Mark Pervan, chefe de pesquisas de commodities da ANZ.

"2010 vai ser muito mais guiado pelo macro, guiado mais pelos fundamentos. Você não verá tanta influência do dólar. Estará mais alinhado com a oferta e a demanda."

Cobre e açúcar

O primeiro entre os integrantes do CRB foi o cobre, registrando um rali de quase 140% em 2009.

Importações sem precedentes da China, entre outros motivos, impulsionaram os preços.

O açúcar bruto em Nova York, que atingiu recentemente um pico de 29 anos, foi outra commodity que se destacou, registrando alta de 130%.

Da mesma forma, os futuros do açúcar branco atingiram um recorde de 710,40 dólares por tonelada no último dia de 2009.

Os preços globais do açúcar estão sendo impulsionados pela forte demanda da Índia e por safras menores que as esperadas, como ocorreu no Brasil em função de chuvas em excesso.

Segundo corretores, o açúcar deve continuar firme em 2010, por expectativa da boa demanda da Ásia, bem como da Rússia e dos Estados Unidos.

"Se o mercado chegar a US$ 0,30 por libra-peso, não há razão para ele não alcançar US$ 0,32 ou US$ 0,35 ou subir mais", afirmou Nick Hungate, trader do Rabobank em London.

Início forte em 2010

Os mercados podem ter um início forte em 2010, segundo as fontes.

O ouro, que era negociado a mais de US$ 1.104 a onça nesta quinta-feira, está no caminho de subir 25% neste ano, após atingir o pico no início de dezembro de 1.226,10 dólares. E a commodity pode se beneficiar de novos investimentos esperados para o começo do ano, disseram traders na Europa e Austrália.

"O fluxo de investimentos para commodities deve continuar no mesmo ritmo do ano passado, o que deixa os mercados sem outra opção a não ser subir", afirmou o gerente do Saxo Bank Ole Hansen.

Os preços do petróleo também subiram em 2009, quase 80%, mas o mercado precisará subir muito para atingir o recorde de quase US$ 150 por barril registrado no ano passado.

Já os grãos falharam em apresentar grandes ganhos -- o trigo em Chicago caiu 11%, enquanto o milho ficou praticamente estável. A soja ganhou 6,5%, com a forte demanda da China e safras ruins registradas especialmente na Argentina.

Para analistas, grandes safras em 2010 devem pressionar para baixo os preços da oleaginosa em 2010.

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