DIA A DIA

Alugar ações é alternativa para lucrar na Bolsa também na baixa
15/02/2010 - Fabrício Vieira - Folha de S.Paulo

O aluguel de ações tem vivido um momento de forte aquecimento. Em janeiro, essa alternativa de ganhos oferecida aos acionistas atingiu a marca inédita de R$ 30,69 bilhões em volume transacionado. Foram 65.515 operações desse tipo no mês -cifra 21,9% superior à do mesmo período de 2009.

Muito investidor não sabe, mas o proprietário de uma ação pode colocá-la para ser locada, da mesma forma que ocorre com um imóvel ocioso.

Ao ter sua ação alugada por outro investidor, o proprietário recebe em troca uma taxa de juros, que varia de acordo com a disponibilidade e o interesse pelo papel que tem a oferecer.


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Levantamento da CBLC (Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia) mostra que a pessoa física é o segmento de investidor que mais disponibiliza suas ações para locação, com 34,9% do total em janeiro. Em segundo lugar estão os fundos, com 32,4% do total.

No jargão do mercado, quem oferece suas ações é chamado de doador. E quem empresta os papéis é o tomador.

Em tese, qualquer um pode alugar suas ações independentemente de quantos papéis possui. Todavia, alertam os analistas, quantidades muito pequenas de papéis dificultam o encontro de interessados.

"O melhor caminho para oferecer suas ações para aluguel é procurar a corretora com a qual costuma trabalhar e avisar da disponibilidade dos papéis. A corretora pode acabar por juntar os lotes de diferentes pequenos investidores e colocá-los, de forma mais fácil, no mercado para locação", aconselha Márcia Dessen, consultora de investimentos da BMI (Brazilian Management Institute).

Depois que a corretora é informada da disponibilidade do papel para ser alugado, entra em contato com a CBLC, que faz a intermediação entre as partes interessadas. Espécie de vitrine, o banco de títulos da CBLC serve para que os interessados tenham acesso aos papéis ofertados e às taxas cobradas para a realização de cada operação de aluguel.

Quem aluga suas ações mantém seus direitos de acionista. Além de seguir como proprietário do papel, continua tendo acesso a dividendos e outros proventos. O único inconveniente é a perda de liquidez. Isso ocorre porque enquanto a ação estiver alugada seu proprietário não pode vendê-la. Dessa forma, a operação costuma ser indicada apenas para quem planeja manter suas ações por longo tempo.

"Poucos investidores conhecem o aluguel de ações. Ainda falta informação para muita gente que aplica na Bolsa", afirma Márcia Dessen.

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